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永泰能源(600157)三季度业绩延续高增,储能转型步步为营

资讯中心

永泰能源(600157)三季度业绩延续高增,储能转型步步为营

来源:
山西证券股份有限公司
日期:
2022年10月26日
浏览量

 

事件描述

公司发布2022 年第三季度公告:公司2022 年前三季度实现营业收入268.55 亿元,同比增长45.17%;归母净利润15.41 亿元,同比增长101.36%;扣非后归母净利润12.88 亿元,同比增长127.11%。公司Q3 单季实现营业收入102.69 亿元,同比增长47.39%;归母净利润7.71 亿元,同比增长191.98%,扣非后归母净利润4.98 亿元,同比增长114.06%。

事件点评

受益于煤炭板块业绩增长,全年业绩高增可期。根据wind 数据,截止2022 年9 月30 日,配焦煤坑口价(以山西晋中地区2 号肥煤为例)收报1270元/吨,1-9 月平均价格1253 元/吨,同比上涨10.21%;1-9 月国内主要港口炼焦煤平均价(中国产)约2103 元/吨,同比上涨37.93%。公司在产煤种均为主焦煤和配焦煤,受益于价格上涨,公司全年业绩高增可期。截止三季报,公司合计保有13 座矿井,总产能规模990 万吨/年。同时,公司正在推动孙义、孟子峪等煤矿150 万吨/年的产能核增工作,后续焦煤、配焦煤产能有望突破1100 万吨/年。另外,公司电力、石化贸易板块经营继续稳健,为公司整体业绩表现提供了保障。

Q3 主营业务产销数据增长,业绩环比增速提高。2022 年Q3 公司主营业务中原煤产销量增长2.07%、0.78%;洗精煤产销量增长4.28%和18.16%;电力上网电量环比增长37.61%。主营业务产销量的增长,使得公司Q3 营收环比增长16.07;同比增速提高1.94 个百分点。同时,受季节性及疫情影响下游需求,Q3 吨煤毛利环比有所下跌,但销量的增加使得公司净利润环比也持续增长。

储能产业转型布局进一步落实。公司近期持续公告储能转型进展,北京德泰储能科技有限公司的设立,是公司向储能领域转型的重要布局,是公司2022 年制定的发展规划第一步“1 年内储能产业取得实质性突破”的有效落实。公司将以德泰储能作为储能产业发展平台,实现公司在储能材料资源整合、提纯冶炼、储能新材料、电解液加工、电堆、装备研发制造和项目集成等全钒液流电池储能领域的全产业链发展,为新能源及传统电力系统提供全套储能解决方案。

投资建议

预计公司2022-2024 年EPS 分别为0.09\0.10\0.13 元,对应公司10 月25日收盘价1.64 元,2022-2024 年PE 分别为17.8\14.9\12.5 倍,继续给予“增持-A”投资评级。

风险提示

宏观经济增速不及预期风险;煤炭价格超预期下行风险;安生产生风险;资产处置风险等。

 

 

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